بیتکوین، به عنوان پیشگام بازار ارزهای دیجیتال، همواره به دلیل الگوهای قیمتی دورهای خود مورد توجه سرمایهگذاران و تحلیلگران بوده است. چرخه چهارساله بیتکوین که به رویداد هاوینگ (Halving) گره خورده، یکی از موضوعات داغ در تحلیلهای بازار است. اما آیا این چرخه هنوز معتبر است؟ به گزارش ایروتایم – irotime، تحلیل اخیر گلسنود نشان میدهد که بیتکوین همچنان میتواند در مسیر الگوهای تاریخی خود حرکت کند، هرچند برخی عوامل جدید ممکن است این چرخه را تحت تأثیر قرار دهند.
تحلیل گلسنود: نشانههایی از ادامه چرخه چهارساله
شباهتهای تاریخی در رفتار قیمتی
بر اساس گزارش اخیر گلسنود، رفتار قیمتی بیتکوین همچنان شباهتهایی با چرخههای قبلی نشان میدهد. این گزارش تأکید میکند که با وجود پیشبینیهایی مبنی بر تغییر الگو به دلیل ورود سرمایهگذاران نهادی، بیتکوین ممکن است همچنان در چارچوب چرخه چهارساله خود عمل کند. گلسنود اشاره میکند که:
«از منظر چرخهای، رفتار قیمتی بیتکوین همچنان الگوهای گذشته را منعکس میکند.»
نشانههای بازار در مرحله پیشرفته چرخه
گلسنود معتقد است که برخی شاخصهای کلیدی نشاندهنده قرار گرفتن بازار در مراحل پیشرفتهتر چرخه است:
- سودگیری دارندگان بلندمدت: دارندگان بیتکوین که بیش از ۱۵۵ روز دارایی خود را نگه داشتهاند، در حال حاضر سودگیری قابلتوجهی انجام میدهند که مشابه فازهای اوجگیری (Euphoria) در چرخههای قبلی است.
- کاهش تقاضا: جریان ورودی سرمایه به بیتکوین نشانههایی از خستگی نشان میدهد. برای مثال، صندوقهای قابلمعامله بورسی (ETF) بیتکوین در چهار روز معاملاتی گذشته حدود ۹۷۵ میلیون دلار خروجی داشتهاند.
- افزایش فعالیتهای پرریسک: کاهش تقاضا باعث شده که معاملهگران به سمت شرطبندیهای پرریسکتر در بازار آلتکوینها حرکت کنند. به گفته گلسنود، حجم قراردادهای باز (Open Interest) در آلتکوینها به تازگی به رکورد ۶۰ میلیارد دلار رسید، اما پس از آن با کاهش ۲.۵ میلیارد دلاری مواجه شد.
کاهش قیمت اخیر بیتکوین
بیتکوین پس از رسیدن به اوج قیمتی ۱۲۴,۱۲۸ دلار در ۱۴ آگوست، با افت ۸.۳ درصدی به ۱۱۳,۹۴۰ دلار رسیده است. این کاهش قیمت با کاهش تقاضا و افزایش فعالیتهای پرریسک در بازار همزمان شده است. گلسنود پیشبینی میکند که اگر بیتکوین به پیروی از چرخههای گذشته ادامه دهد، اوج قیمت آن ممکن است در اکتبر ۲۰۲۵، یعنی حدود دو تا سه ماه پس از نقطه فعلی چرخه، رخ دهد.
نظرات متفاوت: آیا چرخه چهارساله به پایان رسیده است؟
دیدگاههای مخالف
برخی کارشناسان معتقدند که چرخه چهارساله بیتکوین به دلیل تغییرات ساختاری در بازار دیگر معتبر نیست:
- ورود شرکتهای بزرگ: دادههای BitcoinTreasuries.NET نشان میدهد که ۱۰۰ شرکت برتر حدود ۱ میلیون بیتکوین به ارزش تقریبی ۱۱۲.۱۷ میلیارد دلار در اختیار دارند. این حضور قوی شرکتهای عمومی میتواند الگوهای سنتی را مختل کند.
- صندوقهای ETF بیتکوین: افزایش تقاضا برای صندوقهای قابلمعامله بیتکوین نشاندهنده ورود سرمایهگذاران نهادی است که ممکن است چرخه را تغییر دهد.
- تأثیر نرخ بهره: مت هوگان، مدیر ارشد سرمایهگذاری بیتوایز، معتقد است که چرخه هاوینگ اهمیت کمتری پیدا کرده و چرخه نرخ بهره تأثیر بیشتری بر بازار ارزهای دیجیتال دارد. او پیشبینی میکند که سال ۲۰۲۶ برای بیتکوین یک سال صعودی خواهد بود.
پیشبینیهای موافق چرخه
در مقابل، تحلیلگرانی مانند رکت کپیتال معتقدند که اگر بیتکوین به الگوی سال ۲۰۲۰ پایبند بماند، اوج بازار ممکن است ۵۵۰ روز پس از هاوینگ آوریل ۲۰۲۴، یعنی در اکتبر ۲۰۲۵، رخ دهد.
عوامل کلیدی تأثیرگذار بر آینده بیتکوین
برای درک بهتر وضعیت بیتکوین، در ادامه به چند عامل کلیدی اشاره میکنیم:
- کاهش تقاضای سرمایهگذاری: کاهش جریان ورودی سرمایه به ETFها و خستگی تقاضا میتواند فشار نزولی بر قیمت ایجاد کند.
- رفتار معاملهگران: افزایش فعالیتهای پرریسک در بازار آلتکوینها نشاندهنده تغییر تمرکز معاملهگران است.
- رویدادهای کلان اقتصادی: تغییرات در نرخ بهره و سیاستهای پولی میتوانند تأثیر قابلتوجهی بر بازار ارزهای دیجیتال داشته باشند.
پرسش و پاسخ درباره چرخه بیتکوین
آیا چرخه چهارساله بیتکوین هنوز معتبر است؟
بر اساس تحلیل گلسنود، بیتکوین همچنان الگوهای چرخهای گذشته را دنبال میکند، اما حضور سرمایهگذاران نهادی و تغییرات کلان اقتصادی ممکن است این الگو را تغییر دهد.
اوج قیمت بیتکوین در این چرخه کی خواهد بود؟
گلسنود و برخی تحلیلگران مانند رکت کپیتال پیشبینی میکنند که اوج قیمت ممکن است در اکتبر ۲۰۲۵ رخ دهد.
چرا تقاضا برای بیتکوین کاهش یافته است؟
کاهش جریان ورودی به ETFها و خستگی سرمایهگذاران پس از اوج اخیر قیمت از جمله دلایل کاهش تقاضا هستند.
نتیجهگیری
چرخه چهارساله بیتکوین همچنان موضوعی بحثبرانگیز در میان تحلیلگران است. در حالی که گلسنود شواهدی از ادامه این الگو ارائه میدهد، عوامل جدیدی مانند ورود شرکتهای بزرگ و تأثیر نرخ بهره ممکن است مسیر متفاوتی را برای بیتکوین رقم بزنند. سرمایهگذاران باید با دقت تحولات بازار را رصد کنند و از تحلیلهای معتبر برای تصمیمگیری استفاده کنند.
